投資黃金的最佳時機已至?

2019-10-21 16:13:16   作者:   來源:宜人財富

根據投資者個人不同的目地,購買黃金是可以以實物金條為主,也可以以基金、紙黃金、黃金定投的方式投資。

圖片來源:PIXABAY
 
四季度的全球貿易和政治環境仍然存在較高的不確定性,這意味著四季度資本市場的波動性仍將持續,在這樣的高度不確定和高度波動下,另類資產更受市場青睞。黃金的避險和配置屬性仍具吸引力。

黃金對于中國人,很復雜。以至于國際金價有一個影響因素居然是中國大媽的購買力。作為一個投資品類,黃金在漫長的中國貨幣歷史中,有著無可替代的意義。除此之外,它亦秉承著富貴、吉利等多種意義。在中國人顛沛流離的記憶深處,黃金是逆境和艱難日子中保值和最具流通價值的硬通貨。

作為貨幣的歷史。自公元560年前開始,黃金在全世界范圍內都擔當著貨幣職責。在各個國家或作為貨幣中的一類,或作為單一貨幣。隨著國際貿易加劇,黃金的硬通貨屬性,逐步建立了金本位體制。但在第一次世界大戰開始后,各國貨幣出現大幅貶值,貨幣匯率不穩定,國際貿易困難,各國使用其貨幣兌換黃金更是難上加難,金本位體制崩潰。

布雷頓深林體系建立。第二次世界大戰后,為了恢復國際貿易的自由進行,因當時美國是世界上綜合實力最強的國家,布雷頓森林體系的建立讓美元和黃金直接掛鉤,重建了國際貨幣體系。20世紀50至60年代,歐洲多國經濟漸復蘇,并認為固定匯率對自己國家不利,開始用國家貨幣兌換黃金,美國黃金儲備開始大量流失。

投資屬性。20世紀60至70年代,美國爆發多次危機,美元進一步貶值,同時美國聯邦儲備系統拒絕向他國的中央銀行出售黃金,美元與黃金掛鉤的體制至此名存實亡。因為布雷頓體系的崩潰以及各國貨幣之間的浮動匯率得以合法化,黃金也脫離了貨幣職能,而發展出了多種多樣的黃金投資產品。

價格影響因素

黃金作為一種商品,主要用途在于工業耗材和飾品用途。這一類需求比較容易估算和統計。前面提到的“中國大媽的購買力”就是通過飾品金的需求,提振黃金價格的。世界兩大黃金需求國中國和印度在節慶期間,對于黃金的需求會增加,從而影響黃金價格。

黃金作為一種貨幣對沖工具,通常會和世界第一類貨幣美元的價格形成緊密關系。簡單來說就是美元強黃金就弱;黃金強美元就弱。美元的十年期國債收益率一直被視作無風險利率。黃金這個投資類別也被長期視為國際避險類資產。當無風險收益率飆漲的情況下,那么作為同類替代項,就會失去吸引力。結合近期美聯儲給出的信息,美元進入降息通道,持續的寬松,促使黃金數月上漲。

黃金作為一種避險工具,主要針對的是主權貨幣貶值和地緣政治的風險。當政權發生不穩定時,當地的貨幣可能發生惡性通脹,黃金作為國際公認的交易媒介,可以起到抵御通脹,和實現價值交換的目的。所以在很多國際沖突事件、惡性政治事件發生時,都會變相推高黃金的價格。

黃金作為一種金融資產,投資收益全部來源于其價格上漲。當全球金融市場爆發金融危機,很多國家會采取寬松的貨幣政策和財政政策刺激經濟走出衰退。容易造成貨幣超發的局面,黃金在這種情況下,更容易保持購買力。多頭市場會促進黃金價格上漲。

投資

中國人對于黃金除了財富價值,還有感情寄托。當然,我們今天秉著談感情傷錢的原則,看看作為投資類別的產品,黃金都有些什么可以參與的渠道和產品。
⒈實物金。實物黃金包括金條、金幣和金飾等。實物金只有在黃金價格又明顯漲幅的情況下,才能產生獲利。

紙黃金是一種個人憑證式黃金,投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金。黃金是黃金的紙上交易,投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存折賬戶”上體現,而不涉及實物金的提取。

黃金定投是近年來出現的黃金投資工具,也叫黃金積存或是積存金,也可以叫黃金零存整取。

⒋黃金基金是黃金投資的衍生工具,是黃金投資共同基金的簡稱。專門以黃金或黃金類衍生交易品種作為投資目標的一種共同基金。黃金基金的投資風險較小、收益比較穩定,與投資者熟知的證券投資基金有相同特點。例如黃金ETF鏈接基金,是這個類別廣為投資人接受的一種黃金基金產品。

黃金期貨是一種杠桿化黃金投資產品。黃金期貨的購買、銷售者,都在合同到期日前,出售和購回與先前合同相同數量的合約,無需真正交割實物黃金。

我們如何購買

受多重因素的影響,黃金今年迎來了大幅度上漲,COMEX黃金價格目前已經站在1500美元/盎司。整體經濟環境預期仍不容樂觀,黃金的避險屬性依舊受到資本的青睞。從個人投資的角度出發,黃金長期抵御通脹、實現配置和抵御經濟衰退的意義依然重大。

黃金作為個人投資中的一部分,也要明確其在投資中擔任的角色。如若是為了避險,在此主要為了應對貨幣大幅度貶值,或者不可抗力的戰爭。以此為目的的配置,多建議以實物金條為宜,戰亂時期,兌換系統也可能失靈。當前的世界,已經是科技戰爭和人才戰爭、以及核武器的年代。除去少數依舊遭受著戰亂困擾的國家,大多數國家都已經脫離了冷兵器時代的政權更迭和戰亂困擾。所以比例需控制較低水平。

對于絕大多數投資人來講,作為資產配置的一部分,降低資產波動,獲取長期收益,則建議以基金、紙黃金、黃金定投等方式進行投資,渠道方便、申贖方便、便于管理。當然最符合我們投資習慣的就是基金,其中尤以ETF鏈接基金的產品形態更為友好。ETF黃金基金就是緊密跟蹤金價的一種公募基金。如果你還沒有為你的股票、債券、房子做一些風險對沖,如果孩子的教育金,你的養老計劃是飄忽不定的股市漲跌,不妨配一些黃金ETF鏈接基金。

 
編輯:余宏博


 

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